Gemeinsame Kapitalgeber in den aufstrebenden Volkswirtschaften Asiens und ihre sich wandelnde Rolle in drei Krisen
In letzter Zeit wurde bei mehreren Finanzkrisen ein Kanal des gemeinsamen Kapitalgebers erkennbar. Dabei greift eine Krise tendenziell von einem Land auf ein anderes über, indem sich Gläubigerbanken aus zuvor nicht betroffenen Ländern zurückziehen, weil sie einem Schock in einem Krisenland ausgesetzt sind.
Der Kanal des gemeinsamen Kapitalgebers spielte in der asiatischen Finanzkrise von 1997/98 eine besonders wichtige Rolle: Mehrere Länder waren damals von schwerwiegenden finanziellen Anspannungen mit erheblichen realwirtschaftlichen Auswirkungen betroffen. In diesem Artikel wird das Auf und Ab der internationalen Bankkreditvergabe an die aufstrebenden Volkswirtschaften Asiens in der Zeit der asiatischen Finanzkrise sowie während der Großen Finanzkrise von 2007-09 und der europäischen Staatsschuldenkrise von 2010-2012 analysiert. Die Zusammensetzung der Gläubigerbanken in der Region hat sich in den letzten zwei Jahrzehnten in bedeutender Weise verändert (McGuire und van Rixtel 2012). Diese Fälle zeigen somit drei verschiedene Muster von Engagements kreditgebender Länder gegenüber krisengeschüttelten Ländern und sind drei unterschiedliche Beispiele dafür, wie der Kanal des gemeinsamen Kapitalgebers die Kreditvergabe an aufstrebende Volkswirtschaften beeinträchtigen kann.
Nach einer kurzen Darstellung der wichtigsten Begriffe im Zusammenhang mit dem Kanal des gemeinsamen Kapitalgebers wird untersucht, wie dieser Kanal in den aufstrebenden Volkswirtschaften Asiens während der drei genannten Krisen wirkte. Die asiatische Finanzkrise stellt einen extremen Fall dar, da sowohl die Kreditnachfrage als auch das Kreditangebot Schocks ausgesetzt waren. Die Große Finanzkrise bietet ein uneinheitliches Bild. Die Kreditnachfrage innerhalb Asiens veränderte sich kaum, während die Angebotswirkungen bei den einzelnen Gläubigerbanken unterschiedlich waren. Während der europäischen Staatsschuldenkrise waren die Nachfragewirkungen in Asien ebenfalls gering, während die Angebotswirkungen erneut Unterschiede aufwiesen. Zum Schluss dieses Artikels wird die gegenwärtige Zusammensetzung der Kreditgeber in der Region untersucht, darunter die wachsenden globalen Aktivitäten chinesischer Banken.
