Rapport trimestriel BRI, juin 2018
Le Rapport trimestriel de juin contient uniquement une analyse des statistiques de la BRI, et en particulier le Bulletin statistique. Des informations plus détaillées sur l'évolution des marchés financiers figureront dans le Rapport économique annuel 2018, à paraître le 24 juin.
Évolutions sur les marchés bancaires et financiers internationaux
Au cours de la décennie passée, la taille et la structure du marché mondial des contrats dérivés sur défaut (credit default swaps, CDS) ont connu de profonds changements. À l'aide des statistiques de la BRI sur les dérivés, nous retraçons la baisse de l'encours notionnel, l'essor de la compensation centrale et l'évolution de la composition des expositions sous-jacentes au risque de crédit. L'établissement du solde net des CDS a augmenté sous l'effet conjugué du rôle croissant des produits indiciels standardisés et de la compensation de ce type de contrats par des contreparties centrales. Cette tendance a, à son tour, conduit à une nouvelle réduction du risque de contrepartie. Les risques de crédit sous-jacents se sont déplacés vers les emprunts souverains et les portefeuilles de titres de référence faisant l'objet de meilleures notes de crédit. La répartition du risque de crédit selon les types de contreparties est restée, pour l'essentiel, inchangée.
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