BIZ-Quartalsbericht, Juni 2018
Die Juni-Ausgabe des Quartalsberichts enthält nur Analysen, die sich auf die BIZ-Statistiken, insbesondere das Statistikbulletin der BIZ, stützen. Hintergrundinformationen zu den Entwicklungen an den Finanzmärkten sind im BIZ-Wirtschaftsbericht 2018 enthalten, der am 24. Juni erscheint.
Internationales Bankgeschäft und internationale Finanzmärkte
In den vergangenen zehn Jahren haben sich Umfang und Struktur des globalen Marktes für Credit-Default-Swaps (CDS) erheblich verändert. Unter Zuhilfenahme der BIZ-Statistiken zum Derivatgeschäft wird aufgezeigt, wie das ausstehende Volumen gesunken ist, die zentrale Abrechnung zugenommen hat und die Zusammensetzung der zugrundeliegenden Kreditrisiken sich verändert hat. Das Netting von CDS-Kontrakten hat zugenommen, weil einerseits der Anteil standardisierter Indexprodukte gestiegen ist und andererseits diese Kontrakte über zentrale Gegenparteien abgerechnet werden. Dies wiederum hat zu einer weiteren Verringerung des Gegenparteirisikos geführt. Die zugrundeliegenden Kreditrisiken haben sich in Richtung staatliche Schuldner und Portfolios aus Referenzwertpapieren mit besseren Kreditratings verlagert. Die Verteilung des Kreditrisikos auf die einzelnen Kategorien von Gegenparteien ist im Wesentlichen unverändert geblieben.
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