Stratégies d'investissement multidevises en périodes de tensions
BIS Quarterly Review
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12 décembre 2011
Sont présentées dans cette étude trois stratégies, largement répandues, d'investissement multidevises à court terme : le carry trade (portage de devises), le « momentum » (l'élan des positions gagnantes) et la prime d'échéance. Les auteurs mettent en évidence le potentiel de perte qu'elles comportent et analysent leurs performances respectives en périodes de perturbations financières majeures. Il est démontré que ces stratégies sont porteuses de risques de pertes considérables en situations extrêmes, avec des résultats disparates lors de périodes de crise sur les marchés mondiaux. Il est intéressant de noter qu'appliquées à l'investissement en actions, elles comportent un risque de perte plus important encore.
JEL : F31, G11, G15.
