Gli scambi valutari nelle divise delle economie emergenti: finanziarizzazione e localizzazione offshore

BIS Quarterly Review  | 
14 marzo 2011

Robert McCauley e Michela Scatigna

Le contrattazioni nel mercato dei cambi seguono un'evoluzione prevedibile in relazione al reddito. Al crescere del reddito pro capite, esse si dissociano dalle sottostanti transazioni in conto corrente. Nel contempo, una quota crescente delle contrattazioni avviene al di fuori del paese di emissione della moneta. A determinati livelli di reddito, inoltre, le divise a rendimento particolarmente alto o basso attraggono maggiori scambi, coerentemente con il loro ruolo di valuta obiettivo o di finanziamento nelle operazioni di carry trade.

Classificazione JEL: C82, F31, G12, G15