La política monetaria y el canal de asunción del riesgo

BIS Quarterly Review  | 
07 diciembre 2009

Leonardo Gambacorta

En este artículo se investiga la relación entre un contexto de tasas de interés bajas y el riesgo asumido por los bancos. La política monetaria puede influir en la percepción del riesgo por parte de los bancos y en su actitud ante él, al menos de dos maneras: (i) a través de su búsqueda de rendimientos, especialmente cuando existen objetivos de rendimiento nominales; y (ii) mediante la influencia de las tasas de interés sobre las valoraciones, beneficios y flujos de efectivo, que a su vez pueden modificar la manera en que los bancos cuantifican el riesgo. A partir de un amplio conjunto de datos sobre bancos cotizados en bolsa, este análisis indica que cuando las tasas de interés son bajas de forma prolongada, los bancos tienden a asumir más riesgo.

Clasificación JEL: E44, E55, G21.