Système financier : analyse sectorielle

Durant la période examinée, les établissements financiers des pays industrialisés avancés ont enregistré de bons résultats. Les banques ont continué de tirer profit des mesures de réduction des coûts appliquées les années précédentes, d'un environnement encore favorable au crédit et d'un gros volume d'activité de détail, qui ont accru les bénéfices, malgré une nouvelle réduction de la marge d'intérêts. Les entreprises d'assurance vie ont renforcé leur bilan, tandis que les assureurs multirisques ont fait face à un nombre record de sinistres sans rencontrer de problème majeur. Le vif essor de l'activité des fonds de capital-investissement s'est traduit par une importante collecte et par des emprunts substantiels destinés à financer des achats avec effet de levier. Les fonds spéculatifs, dont les résultats se sont dégradés, ont attiré moins de placements.

Les principaux risques menaçant le secteur financier sont de nature macroéconomique. Ils sont liés aux effets potentiels de la remontée des taux d'intérêt, d'un retournement du cycle de crédit et, par là même, d'une baisse des prix de l'immobilier et d'un tassement de la demande globale. Dans l'environnement actuel, il importe que la gestion des risques s'organise à l'échelle du système dans son ensemble. Il est essentiel d'enrichir l'information sur le risque, et de clarifier l'interrelation et la cohérence des normes de communication financière, des pratiques de gestion des risques et du cadre prudentiel général.