Determinantes de las tasas interbancarias: indicadores obtenidos de los bancos que componen el Libor

3 de marzo de 2008

La prima de riesgo que incorporan las tasas de interés para depósitos interbancarios a tres meses en los grandes bancos internacionales aumentó con fuerza en agosto de 2007, permaneciendo desde entonces en cotas elevadas. En este artículo intentamos identificar los factores que se esconden tras este incremento, en concreto el crédito y la liquidez. Aunque se aprecian indicios de la influencia del riesgo de crédito, al menos para el medio plazo, la ausencia de una relación estrecha entre el riesgo de incumplimiento y las primas de riesgo en el mercado monetario, unida a la reacción de los mercados interbancarios ante las inyecciones de liquidez de los bancos centrales, pone también de manifiesto la importancia de los factores de liquidez en las tasas cotizadas diariamente por los bancos que participan en la formación del Libor.

Clasificación JEL: G21, G32.