I costi per il servizio del debito influiscono sulla stabilità macroeconomica e finanziaria?

17 settembre 2012

Un eccessivo debito del settore privato può minare la stabilità economica. Il presente studio introduce l'incidenza del servizio del debito quale misura dei vincoli finanziari derivanti dall'indebitamento del settore privato e ne analizza l'associazione con episodi di recessione e crisi finanziaria. I risultati mostrano che il livello di tale indice prima delle contrazioni economiche è correlato alle dimensioni delle successive perdite in termini di prodotto. L'incidenza del servizio del debito fornisce inoltre un segnale assai accurato di allerta precoce su crisi bancarie sistemiche su un orizzonte fino a uno-due anni. Essa può pertanto essere utilmente impiegata come indicatore supplementare dell'accumulo di vulnerabilità nell'economia reale e nel settore finanziario.

Classificazione JEL: E37, E44, G01, G21.