Incidence des coûts du service de la dette sur la stabilité macroéconomique et financière

17 septembre 2012

L'endettement excessif du secteur privé peut avoir des effets déstabilisateurs sur l'économie. Pour en mesurer l'impact en termes de contraintes financières, les auteurs proposent le ratio du service de la dette. Ils constatent une corrélation entre ce ratio dans les périodes précédant une récession ou une crise financière et le volume des pertes de production consécutives à ces périodes. De plus, ce ratio se révèle un indicateur précoce assez fiable de crises dans le système bancaire (de 1 à 2 ans à l'avance). Le ratio du service de la dette peut donc utilement s'ajouter à d'autres indicateurs pour signaler la formation de vulnérabilités dans l'économie réelle et dans le secteur financier.

JEL : E37, E44, G01, G21.