El incremento del riesgo de crédito soberano: implicaciones para la estabilidad financiera
Michael Davies y Tim Ng
La crisis financiera y la recesión económica, así como la respuesta de las autoridades responsables de las políticas a estos acontecimientos, han suscitado inquietud por el riesgo soberano en una serie de economías avanzadas. Esto ha incrementado el coste y reducido la estabilidad de la financiación para los bancos. Asimismo, las decisiones sobre el vencimiento de la deuda pública han cobrado importancia en la dinámica de las tensiones financieras que afectan a todo el sistema. El presente artículo estudia los aspectos de estabilidad financiera asociados, a partir de dos trabajos recientes del Comité sobre el Sistema Financiero Global (CGFS). Para poder afrontar las dificultades actuales es fundamental que las finanzas públicas recuperen su sostenibilidad a medio plazo. También son importantes la mejora de la financiación y gestión del riesgo de activos por parte de las entidades bancarias, la ampliación de los vencimientos de la deuda pública y una sólida regulación bancaria. Por último, las distintas agencias responsables de las políticas deben garantizar que se informan mutuamente de sus objetivos particulares y planes operacionales, a la vez que mantienen una delimitación clara de sus responsabilidades.
Clasificación JEL: E58, E60, E61, G21.