Der ABX: Wie bewerten die Märkte das Risiko von Subprime-Hypotheken?
BIS Quarterly Review
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September 2008
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8. September 2008
Die ABX-Indexfamilie ist während der jüngsten Finanzkrise zu einem vielbeachteten Barometer der Marktbedingungen für Subprime-Hypotheken geworden. Eine einfache Regressionsanalyse illustriert das Verhältnis zwischen beobachteten Indexrenditen und verschiedenen Indikatoren für Ausfallrisiko, Zinssätze, Marktliquidität und Risikobereitschaft. Die Ergebnisse deuten darauf hin, dass sinkende Risikobereitschaft und erhöhte Besorgnis über Illiquidität des Marktes in erheblichem Masse zum seit Sommer 2007 beobachteten Kollaps der ABX-Preise beigetragen haben.
JEL-Klassifizierung: E43, G12, G13, G14.