Déterminants des taux interbancaires : indications tirées des taux communiqués par les banques de l'échantillon Libor

3 mars 2008

La prime de risque inscrite dans les taux d'intérêt sur dépôts interbancaires à 3 mois auprès des grandes banques internationales a fortement augmenté en août 2007 et elle est restée depuis à un niveau élevé. L'étude cherche à cerner les déterminants de cette augmentation, en particulier l'influence des facteurs de crédit et de liquidité. S'il apparaît que le risque de crédit joue un rôle, du moins aux fréquences basses, la variation des taux communiqués dépend beaucoup, au jour le jour, des facteurs de liquidité, comme le montrent l'absence d'une relation étroite entre risque de défaut et prime de risque sur le marché monétaire ainsi que les réactions des marchés interbancaires aux apports de liquidités par les banques centrales.

JEL-Klassifizierung: G21, G32.